PKW ETF - Invesco Buyback Achievers ETF(Value ETF)

Invesco Buyback Achievers ETF는 NASDAQ US Buyback Achievers 지수를 추적하는 ETF입니다. 포트폴리오에 편입하는 방식은 지난 1년간 발행주식수가 5% 이상 감소한 미국 내 기업을 타깃으로 합니다. 다시 말하자면 5% 이상 감소했다는 것은 자사주 매입을 통하여 유통주식수를 줄였다는 말인데요. 자사주 매입프로그램을 하는 것을 Buyback이라는 명칭이 붙였다고 볼 수 있습니다.

 

◆ PKW ETF 기본

PKW는 2006년 12월에 출시되어 지금까지 S&P500과 비슷한 성적을 거두고 있습니다. 글세요 이럴꺼면 차라리 SPY를 고를 수도 있겠지만 주로 성장 기업들은 영업이익금으로 자사주 프로그램을 하는 경우가 상당수 있으므로 그만큼 가치 중심 기업이 많이 편성된 ETF라고 설명을 할 수 있습니다. 따라서 조금 색다르게 종목을 보실 분들은 주주환원을 하는 종목들로 구성된 PKW도 나쁘지 않다는 생각을 가지고 있습니다.

PKW & SPY ETF

PKW - Invesco Buyback Achievers ETF
설정일	2006 / 12 / 20	보수율	0.62%
운용사	PowerShares	순자산	1,063,500
배당주기	분기배당(3, 6, 9, 12)	배당률	1.19

 

비교적 높은 운용 보수

자사주 매입을 하는 회사들중 1년 기준으로 5% 이상 유통주식수를 줄이며, 본 ETF의 지수는 매년 1월에 재구성되고, 분기별로 1월, 4월, 7월, 10월에 리벨런싱을 하고 있습니다. 이러한 리벨런싱 활동이 있어서 그런지 생각보다 보수율이 높은 것이 흠이라면 흠일 수 있습니다.  보통 우리가 아는 ETF가 0.1~0.2%선이면 적당하다고 생각을 하고 있는데 본 ETF는 0.6%나 되는 보수로 꽤 높은편에 속합니다. 

 

◆ PKW ETF의 보유종목 평가

PKW ETF가 보유한 주식수는 총 312개이며, 총목록은 아래의 엑셀시트를 다운받아서 확인하시기 바랍니다.

PKW ETF.xlsx

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우선 TOP10 종목부터 보자면

주요 보유종목 TOP 10
NO	종    목    명	섹  터	비중(%)
1	Comcast Corp	Communication Services	4.58
2	Morgan Stanley	Financials	4.46
3	Amgen Inc	Health Care	4.35
4	ConocoPhillips	Energy	4.13
5	Lowe's Cos Inc	Consumer Discretionary	3.78
6	Booking Holdings Inc	Consumer Discretionary	3.66
7	Cigna Group	Health Care	2.58
8	KLA Corp	Information Technology	2.27
9	HCA Healthcare Inc	Health Care	2.11
10	Marathon Petroleum Corp	Energy	1.81

 

일반적으로 보고 있던 IT섹터나 커뮤니케이션 섹터의 회사는 찾아볼수가 없는데요. 그만큼 독특한 ETF라고 생각이 듭니다. S&P500의 경우는 기술 부문 비중이 28~30%인 반면 PKW는 8~10 정도로 낮게 구성이 되어 있습니다. 가치주로 분류되는 주식이 약 49.6%, 혼합으로 분류되는 주식이 약 37.3% 성장주로 분류되는 주식이 약 13.1%로 구성이 되어 있습니다.

PKW ETF 상위 10종목 차트

 

 

Value Factor ETF 비교 차트

Value Factor ETF 비교 차트(10y)

SPY : S&P500 ETF Trust

VTV : Vanguard Value Index Fund ETF Shares

IVE : iShares S&P500 Value ETF

지난 10년간 비교차트를 보면 Value ETF가 비록 S&P500보다는 성과는 좋지 않았지만 타 Value ETF보다는 좋은 성과를 보이고 있습니다. 이렇게 10년을 보는것과 다음 보시는 차트는 6개월분 차트입니다.

VTV ETF	IVE ETF	SPY ETF
Berkshire Hathaway Inc B	Berkshire Hathaway Inc Class B	Apple Inc
UnitedHealth Group Inc	JPMorgan Chase & Co	Microsoft Corp
JPMorgan Chase & Co	Exxon Mobil Corp	Amazon.com Inc
Exxon Mobil Corp	Johnson & Johnson	NVIDIA Corp
Broadcom Inc	UnitedHealth Group Inc	Alphabet Inc Class A
Johnson & Johnson	Chevron Corp	Meta Platforms Inc Class A
Procter & Gamble Co	Bank of America Corp	Alphabet Inc Class C
Merck & Co Inc	The Home Depot Inc	Tesla Inc
Chevron Corp	Walmart Inc	Berkshire Hathaway Inc Class B
AbbVie Inc	Procter & Gamble Co	Broadcom Inc

정리를 하면서 느낀거는 헬스케어, 에너지, 필수소비재등의 회사들이 눈에 띄지만 PKW는 임의소비재가 상위목록에 있는 것을 확인할 수 있습니다.  

 

다른 비교는 최근 6개월 차트로 다시 한번 로딩해 보았습니다.

최근 6개월의 차트를 보면 PKW ETF가 최근 사상최고치를 기록하면서 상승을 했는데요. 커뮤니티에서는 이점이 최근 Value ETF가 부각되었습니다. 따라서 앞으로 향방은 알 수 없지만 S&P500을 잠깐 추월한 현재의 Value ETF가 의미를 두고 주목하고 있습니다.

 

◆ PKW ETF의 분배금

PKW ETF의 분배금 현황

PKW ETF의 분배금은 매분기 실시되며, 분배금 수익률은 1.18%이며 5년 CAGR은 11.43%입니다. 매분기 3, 6, 9, 12월에 분배금이 지급이 되고 있습니다.

 

마치며

전문가들은 현재 PKW는 수익이 10배정도인 반면에 장기 EPS성장률은 14%에 가까우므로 가치주를 판단하는 기준으로는 앞으로 성장 가능성이 높다고 보고 있습니다. 따라서 S&P500이 여전히 높은 벨류에 자리매김하고 있는 동안 소형주, 중형주가 많이 편성되어 있는 PKW의 매력적인 벨류에이션 시장을 이끌 것이라고 판단하고 있습니다.

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